CoinEx & ViaBTC | Laporan Tahunan Kripto 2024

Ikhtisar

Pada tahun 2024, pasar cryptocurrency mengalami pertumbuhan dan volatilitas yang signifikan. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), sebagai pemain utama di pasar, keduanya mengalami perubahan substansial dalam harga dan volume perdagangan mereka. Bitcoin, didorong oleh persetujuan ETF dan peristiwa halving, mendekati harga $100.000, sementara Ethereum, dipengaruhi oleh upgrade Dencun dan antisipasi persetujuan ETF, juga mengalami fluktuasi signifikan dalam harga dan volume perdagangan. Pasar stablecoin menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil pada 2024, dengan Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) terus mendominasi, dan stablecoin baru seperti USDE dan USD0 juga menunjukkan pertumbuhan, mencerminkan permintaan pasar akan stablecoin yang beragam.

Selain itu, tahun 2024 menandai halving Bitcoin, sebuah peristiwa dengan implikasi pasar yang mendalam karena secara signifikan mengurangi tingkat inflasi tahunan Bitcoin, membuatnya semakin langka. Peristiwa halving juga membawa perhatian pada solusi Layer 2 Bitcoin dan mekanisme staking. Dalam hal penambangan, ViaBTC mencapai tonggak sejarah dengan menambang Epic Sat, menyoroti kontribusi mereka terhadap ekosistem penambangan.

Laporan ini dirilis bersama oleh CoinEx Research dan ViaBTC Capital, bertujuan untuk memberikan analisis dan penelitian mendalam tentang industri blockchain dan cryptocurrency. Laporan ini mencakup pasar makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya, menawarkan wawasan pasar profesional kepada pengguna melalui pelacakan tren pasar, analisis whitepaper dan dokumen teknis proyek, serta evaluasi tim proyek dan prospek pengembangan.

Kami ingin menyampaikan terima kasih kepada ViaBTC atas kontribusi signifikan mereka pada bagian mining pool dalam laporan ini, memberikan wawasan dan data berharga yang meningkatkan analisis kami.

Bab 1. Pemulihan Pasar – Analisis Kinerja

Tren Tahunan Bitcoin (BTC)

Harga dan Volume Perdagangan: Harga Bitcoin dan volume perdagangan meningkat secara signifikan pada 2024, dengan peristiwa kunci seperti persetujuan ETF dan halving mendorong harga mendekati $100.000. Volume perdagangan berkaitan erat dengan fluktuasi harga, terutama meningkat secara signifikan pada puncak harga.

Tren Tahunan Ethereum (ETH)

Harga dan Volume Perdagangan: Pada tahun 2024, harga Ethereum menunjukkan fluktuasi rentang lebar yang signifikan. Dari awal tahun hingga April, dipengaruhi oleh Upgrade Dencun, baik harga maupun volume transaksi meningkat secara signifikan. Persetujuan SEC terhadap Form 19b-4 dan ekspektasi persetujuan final ETF semakin mendorong kenaikan harga ETH, dan volume transaksi juga meningkat. Selanjutnya, harga ETH dan volume perdagangan mencapai titik terendah. Pada akhir tahun, harga ETH stabil di atas $3.500, dan volume transaksi juga kembali ke level tinggi, menunjukkan bahwa minat dan kepercayaan pasar terhadap Ethereum telah pulih. Namun, kinerja keseluruhan biasa saja dan gagal menembus level tertinggi sebelumnya.

Perubahan di Pasar Stablecoin

Pasar Stablecoin: Pasar stablecoin menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil pada 2024. Tether ($USDT) mendominasi dan kapitalisasi pasarnya terus meningkat, menunjukkan kepemimpinannya di pasar stablecoin. $USDC mengikuti di belakangnya, dan kapitalisasi pasarnya juga menunjukkan pertumbuhan, mencerminkan peningkatan penerimaan pasar dan permintaan akan stablecoin ini.

Meskipun stablecoin baru seperti USDE dan USD0 memiliki nilai pasar yang lebih kecil dibandingkan dua yang pertama, mereka juga menunjukkan pertumbuhan tertentu, menunjukkan permintaan pasar akan stablecoin yang beragam. Perlu dicatat bahwa setelah MakerDAO mengalami iterasi merek dan menjadi Sky, nilai pasar stablecoin keseluruhannya (DAI + USDS) tumbuh lambat, bahkan tidak setinggi rekor sebelumnya pada 2022.

Total Kapitalisasi Pasar Aset Kripto Global

Kapitalisasi Pasar: Pasar cryptocurrency mengalami pertumbuhan dan volatilitas yang signifikan pada 2024. Baik kapitalisasi pasar maupun volume perdagangan memulai tahun dengan tren naik, diikuti oleh fluktuasi di pertengahan tahun. Pada paruh kedua tahun, pasar cryptocurrency naik secara stabil, terutama di Q4, mencapai puncak lebih dari $4 triliun. Volume perdagangan berfluktuasi sepanjang tahun, tetapi tren keseluruhan sesuai dengan pertumbuhan kapitalisasi pasar. Ini menunjukkan peningkatan minat dan partisipasi dalam cryptocurrency, sekaligus mencerminkan volatilitas pasar.

BTC Mendominasi: $BTC masih mendominasi dengan pangsa pasar 52,34%, menunjukkan posisinya yang kuat di pasar cryptocurrency. $ETH berada di peringkat kedua dengan pangsa pasar 11,58%, diikuti oleh $XRP dengan pangsa pasar 3,81%, adopsi institusional dan pengembangan ekosistem $XRP berkinerja relatif baik pada 2024. Cryptocurrency penting lainnya termasuk $SOL dengan 2,85%, $BNB dengan 2,82%, dan $ADA dengan 1,06%.

Timeline Peristiwa Penting

Peristiwa Penting 2024: Pada tahun 2024, pasar cryptocurrency menyambut persetujuan ETF Bitcoin spot, dan Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru $69.000 sebelum mengalami koreksi. Upgrade Ethereum Dencun membantu pengembangan Layer 2. Pump.fun dan Notcoin memimpin tren baru, ETF ETH disetujui. Pasar bergejolak di Q3, dengan Bitcoin sempat turun di bawah $54.000 dan Federal Reserve memangkas suku bunga. Di Q4, token GOAT lahir, Bitcoin mencapai $100.000, dan MSTR dimasukkan ke dalam Nasdaq 100, menunjukkan peningkatan kematangan pasar cryptocurrency.

Bab 2. Cerita Utama Pasar: Halving Bitcoin dan Pengembangan Ekologi

Dampak Pasar Peristiwa Halving

Tingkat Inflasi: Tingkat inflasi tahunan Bitcoin menurun secara signifikan dengan setiap peristiwa halving, karena jumlah Bitcoin baru yang dicetak berkurang setengahnya setelah setiap halving. Tingkat inflasi Bitcoin telah jatuh di bawah tingkat inflasi emas, membuatnya menjadi lebih langka.

Kinerja Harga Sebelum/Setelah Peristiwa Halving

Peristiwa halving Bitcoin terakhir terjadi pada 19 April 2024, dan halving berikutnya diperkirakan akan terjadi pada April 2028.

Meskipun Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru setiap kali setelah peristiwa halving, terlihat bahwa dibutuhkan waktu lebih lama untuk mencapai rekor tertinggi baru, dengan kelipatan yang lebih rendah.

Hari dan Kelipatan Halving:

Pertama: 371 hari, 100x

Kedua: 525 hari, 29x

Ketiga: 546 hari, 7x

Keempat: ? (Sekarang 260+ hari, 1.6x)

Runes & BRC20

Protokol Token: BRC20 mendapat perhatian pasar yang signifikan pada 2023, tetapi popularitasnya berangsur menurun memasuki 2024. Runes, protokol token baru, menunjukkan aktivitas yang lebih tinggi sepanjang 2024. Namun, pada paruh kedua 2024, aktivitas Runes juga mulai menurun, bahkan jatuh di bawah BRC20 pada periode tertentu.

Secara keseluruhan, kedua protokol token homogen pada Bitcoin, BRC20 dan Runes, menunjukkan kinerja yang relatif lesu pada akhir 2024.

Solusi Layer 2 yang Muncul

Solusi Layer 2: Solusi Layer 2 yang muncul untuk Bitcoin semakin mendapat perhatian, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi transaksi dan mengurangi biaya. Ledakan Bitcoin Layer 2 masih membutuhkan katalis untuk menunjukkan kepada pasar bahwa kebangkitan ekosistem Bitcoin tidak semata-mata bergantung pada protokol penerbitan token Bitcoin. Setelah kehebohan saat ini seputar token ekosistem Bitcoin mereda, orang akan mulai berpikir apakah ekosistem Bitcoin membutuhkan skenario aplikasi yang lebih kompleks dan berkelanjutan di luar penerbitan token. Untuk benar-benar memberdayakan token ekosistem Bitcoin dengan utilitas yang berkelanjutan, infrastruktur dasar sangat penting, dan ini tidak dapat dicapai hanya pada Bitcoin Layer 1—harus mengandalkan Bitcoin Layer 2, yang merepresentasikan peluang besar.

Staking Bitcoin

Mekanisme Staking: Mekanisme staking Bitcoin sedang dieksplorasi untuk meningkatkan keamanan dan partisipasi jaringan. Staking dan restaking terdesentralisasi memiliki potensi dan permintaan pasar yang signifikan dalam ekosistem Bitcoin, tetapi permintaan ini belum terpenuhi. Saat ini, hanya Babylon yang dapat mencapai fungsionalitas staking dan restaking terdesentralisasi melalui metode kriptografi.

Bab 3. Penambangan: Koin PoW

Penambangan Bitcoin

Ikhtisar Jaringan: Pada 2024, jaringan Bitcoin menambang total 53.473 blok, menghasilkan 217.771,875 BTC, dengan nilai tahunan sekitar $20 miliar.

Hashrate dan Tingkat Kesulitan: Tingkat kesulitan jaringan meningkat dari 73,20 T menjadi 109,78 T, sementara hashrate tumbuh dari 547,43 EH/s menjadi 827,89 EH/s, menandai peningkatan 51%. Meskipun tingkat pertumbuhan melambat dibandingkan 2023, masih melampaui tingkat pertumbuhan yang terlihat pada 2022, 2021, dan 2020.

Biaya Penambang: Pada 2024, penambang Bitcoin memperoleh total 15.192 BTC dalam biaya transaksi, memberikan kontribusi tambahan 6,98% terhadap pendapatan penambang. Namun, penurunan aktivitas dalam ekosistem Bitcoin pada paruh kedua tahun mengakibatkan pengurangan 36% dalam biaya transaksi dibandingkan 2023.

April menandai puncak tahunan untuk biaya transaksi, mencapai 4.311,66 BTC, didorong terutama oleh periode aktif protokol Runes setelah halving, yang secara signifikan meningkatkan biaya transaksi jaringan.

Pendapatan Penambang: Hashprice, indikator kunci profitabilitas penambangan, tetap antara $0,06 dan $0,1 sebelum halving. Pada hari halving, didorong oleh lonjakan biaya transaksi, hashprice mencapai titik tertinggi tahunan, melebihi $0,17.

Namun, seiring menurunnya minat terhadap Ordinals dan protokol Runes, dampak halving menjadi jelas, menyebabkan hashprice turun ke titik terendah historis di bawah $0,04. Untungnya, karena harga Bitcoin naik secara stabil sejak Oktober, hashprice pulih dan stabil di sekitar $0,06.

Penambangan Altcoin

Litecoin dan Penambangan Gabungan: Nilai output tahunan Litecoin mencapai $136 juta, sementara koin penambangan gabungannya, Dogecoin, menghasilkan $1,57 miliar. Tahun ini, koin meme seperti BELLS, LKY, PEPE, dan JKC bergabung dengan penambangan gabungan Litecoin. Dengan pemulihan pasar, pendapatan penambang LTC meningkat 48%, dari $1,89 menjadi $2,79 per GH/s. DOGE sendiri menyumbang $2,56, membentuk 91,76% dari total pendapatan. Penambangan gabungan dengan koin meme, diwakili oleh DOGE, telah menjadi sumber pendapatan utama bagi penambang Litecoin.

Pendapatan yang stabil mendorong pertumbuhan hashrate Litecoin. Tingkat kesulitan jaringan naik dari 29,68M menjadi 62,93M, dan hashrate tumbuh dari 819,37 TH/s menjadi 1,78 PH/s, peningkatan 117%.

Penambangan Kaspa dan Alephium: Total nilai output tahunan Kaspa sekitar $360 juta, menempati peringkat sebagai koin PoW terbesar ketiga berdasarkan nilai. Harga Kaspa sangat fluktuatif sepanjang tahun, mencapai puncak di atas $0,20 pada Agustus. Hashrate jaringannya melonjak dari 132,19 PH/s menjadi 1,486 EH/s, peningkatan 1024% year-over-year.

Alephium mengalami pertumbuhan hash rate paling signifikan pada tahun 2024, dengan hash rate jaringannya melonjak dari 0,13 PH/s menjadi 25,327 PH/s. Pertumbuhan pesat ini didorong oleh peluncuran penambang ASIC, yang dirancang khusus untuk penambangan ALPH, oleh produsen seperti Bitmain. Pengembalian awal yang kuat dari penambang ini menarik banyak penambang baru, memungkinkan ALPH untuk beralih dengan cepat dari penambangan GPU ke ASIC.

Industri Penambangan

Rig Penambangan dan ROI: Bitmain terus mendominasi pasar dengan pangsa pasar tertinggi, dengan seri Antminer-nya mempertahankan kinerja terdepan di industri. Setelah Bitmain adalah WhatsMiner dari MicroBT, sementara seri Avalon dari Canaan telah menarik minat dari klien institusional. Selain itu, SealMiner terbaru yang dikembangkan sendiri oleh Bitdeer telah dengan cepat naik popularitasnya, dengan generasi keduanya sudah termasuk dalam jajaran teratas dalam hal kinerja.

Meskipun kecepatan R&D dan iterasi untuk penambang Bitcoin ASIC tetap cepat, peningkatan efisiensi model baru mulai melambat. Sebaliknya, beberapa produsen baru fokus pada rig penambangan altcoin, dan penambang ASIC rumahan semakin disukai. Banyak penambang rumahan mengadopsi solusi inovatif, seperti pemulihan panas, untuk menggunakan kembali panas dari mesin penambangan mereka untuk pemanas rumah, sehingga lebih mengurangi biaya energi.

Mesin penambangan Bitcoin terbaru memiliki kisaran harga titik impas $20.000 hingga $50.000. Untuk model generasi sebelumnya yang banyak digunakan, seperti seri M60, M50, dan S19, harga titik impas biasanya jatuh antara $40.000 dan $70.000. Secara keseluruhan, sebagian besar rig penambangan bitcoin memiliki periode ROI sekitar dua tahun.

Pool Penambangan: Pool penambangan Bitcoin secara kolektif menambang 52.354 blok, menyumbang 97,9% dari total output jaringan. Hampir semua blok Bitcoin ditambang oleh pool. Seiring meningkatnya tingkat kesulitan penambangan Bitcoin, pangsa penambang solo terus menurun, sementara lebih banyak penambang bergabung dengan pool penambangan.

Lanskap kompetitif pool penambangan telah mengalami beberapa perubahan. Pada awal tahun, empat pool penambangan teratas adalah AntPool (26,81%), Foundry USA (25,95%), F2Pool (13,19%), dan ViaBTC (12,92%). Pada akhir tahun, pangsa Foundry USA naik menjadi 32,50%. Sebaliknya, AntPool dan F2Pool mengalami penurunan, dengan pangsa mereka turun masing-masing menjadi 16,39% dan 11,11%. Pangsa hashrate ViaBTC naik menjadi 15,56%.

Energi, Geografi, dan Kebijakan

Tren Energi: Penambangan Bitcoin semakin beralih ke sumber energi terbarukan. Menurut Woocharts, energi terbarukan kini menyumbang 56,76% dari energi yang digunakan dalam penambangan Bitcoin, melampaui penggunaan energi tradisional. Industri penambangan kripto semakin fokus pada keberlanjutan.

Geografi dan Kebijakan

•Amerika Utara: Dengan kebijakan yang stabil dan sumber daya listrik yang melimpah, Amerika Utara tetap menjadi salah satu pasar penambangan Bitcoin terbesar secara global. Di Amerika Serikat, negara bagian seperti Texas, Georgia, dan New York terus memperluas tambang skala besar mereka.

•Rusia: Dikenal dengan energi yang melimpah dan berbiaya rendah, Rusia telah menarik investasi penambangan yang signifikan. Namun, tahun 2024 menyaksikan regulasi yang lebih ketat, termasuk larangan penambangan di wilayah seperti Dagestan dan larangan penambangan sementara di daerah seperti Irkutsk selama periode permintaan energi puncak. Dampak jangka panjang dari kebijakan ini masih harus dilihat.

•Afrika dan Amerika Selatan: Wilayah-wilayah ini dengan cepat muncul sebagai pemain kunci dalam penambangan Bitcoin. Di Afrika, persetujuan Ethiopia terhadap penambangan Bitcoin telah menarik investasi besar dari perusahaan penambangan seperti Bitmain. Di Amerika Selatan, kebijakan penambangan yang restriktif di Paraguay telah mendorong beberapa penambang untuk pindah ke negara tetangga seperti Argentina.

Perusahaan Penambangan Publik: Investasi dari investor institusional di perusahaan penambangan terus meningkat, dengan lebih dari sepuluh perusahaan penambangan Bitcoin berhasil go public di Amerika Serikat.

Per Desember 2024, total hashrate milik sendiri dari perusahaan-perusahaan publik besar ini telah melebihi 240 EH/s, menandai peningkatan 132% year-over-year, jauh melampaui pertumbuhan keseluruhan hashrate jaringan Bitcoin. Ini berarti hashrate perusahaan penambangan Amerika yang terdaftar di bursa mewakili lebih dari 30% dari jaringan Bitcoin global.

Selain itu, mendapat manfaat dari akses pembiayaan yang melimpah di Amerika, perusahaan penambangan publik ini telah dapat berkembang pesat sambil secara bersamaan mengurangi biaya operasional. Biaya produksi mereka dengan hashrate milik sendiri diperkirakan antara $30.000 dan $60.000 per BTC.

Bab 4. Fenomena yang Muncul – Didorong oleh Meme dan Komunitas

Ekologi Pasar Memecoin

Token MEME: 2024 adalah tahun ledakan token MEME. Mereka menarik perhatian pasar dengan komunitas yang kuat dan kinerja token. Terutama pada paruh pertama tahun, ketika ada kekurangan narasi mainstream, token MEME secara bertahap masuk ke pandangan publik.

Kategori yang Muncul

Cult MEME: Teori siklus super koin MEME yang diusulkan oleh KOL Murad pada paruh kedua tahun melahirkan jalur Cult MEME.

MEME Politik: Karena 2025 adalah tahun pemilihan di A.S., hal ini berkontribusi pada banyak MEME politik, dengan Trump menjadi tokoh yang sangat topical.

MEME AI: Narasi besar AI + Crypto dinyalakan oleh koin MEME, menjadikan AI MEME arah mainstream di Q4 2024.

Super DApp pump.fun

pump.fun: Dengan pasar MEME yang berkembang pesat, pump.fun telah menjadi aplikasi killer tahun 2025. Ini juga telah menjadi model bagi blockchain publik lain untuk ditiru. Banyak blockchain publik telah meluncurkan platform penerbitan MEME serupa mereka sendiri, tetapi kebanyakan dari mereka hanya mendapatkan popularitas singkat (seperti sun.pump dan Ape Express).

MEME Gaming Ton

Gaming MEME: Koin MEME TON mengambil pendekatan berbeda, menggunakan model Tap-To-Earn untuk pemasaran viral, menciptakan ceruk unik. Memanfaatkan basis pengguna Telegram yang besar, mereka meningkatkan efek konversi Web2 ke Web3.

Bab 5. Konvergensi Teknologi – AI dan Kripto

Blockchain Memberdayakan Kecerdasan Buatan

Kripto AI: Kripto AI mengacu pada aplikasi AI dan ekosistem berbasis teknologi cryptocurrency dan blockchain. Dengan memanfaatkan blockchain, ekosistem ini terdesentralisasi, terbuka, transparan, dan tahan terhadap sensor, bertujuan untuk mengatasi tantangan yang dihadapi sistem AI terpusat.

Sepanjang 2024, muncul gelombang proyek AI. Berdasarkan lanskap pasar saat ini, proyek-proyek ini dapat dikategorikan menjadi tiga lapisan: lapisan arsitektur, lapisan sumber daya, dan lapisan aplikasi.

Ledakan AI Agent x Meme

Token Meme AI: Pada Q4 2024, Kripto AI mengambil arah baru. Token meme terkait AI mengalami pertumbuhan eksplosif, dengan beberapa token mencapai kapitalisasi pasar yang signifikan tanpa keterlibatan Binance.

AI Agent Berkembang dan Berevolusi dengan Pesat

AI Agent: Dengan ledakan AI Agent, pengembangan sektor AI menjadi semakin halus. Sebagian besar proyek AI muncul dalam ekosistem Solana dan Base, dikategorikan sebagai Layer1, Launchpad, Agent, dan Meme.

Menurut data terbaru dari Cookie.fun, total kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai hampir $16,7 miliar, dengan pertumbuhan sekitar 37% pada minggu terakhir Q4 2024. Namun, belum ada satu proyek pun yang mencapai kapitalisasi pasar melebihi $10 miliar. Fase ini dapat dianggap sebagai "tahap awal" dari sektor Web3 AI Agent, yang terutama ditandai oleh dinamika berorientasi waktu: peserta pasar didorong oleh motif spekulatif, berlomba untuk memasuki sektor secepat mungkin.

Bab 6. Kekuatan Institusional – Transformasi Kripto dari Keuangan Tradisional

Alokasi Aset Kripto oleh Investor Institusional

Adopsi Institusional: Integrasi cryptocurrency ke dalam portofolio institusional bergerak dari eksperimental menjadi strategis. Pada 2024, kepemilikan Bitcoin institusional mencapai 2,95 juta BTC, mewakili 14,9% dari pasokan yang beredar.

Kami mengantisipasi adopsi kripto institusional akan berkembang dari basis korporat saat ini ke manajer aset, dan akhirnya ke bank sentral dan dana sovereign, didorong oleh regulasi yang lebih jelas, solusi kustodi yang ditingkatkan, dan permintaan yang berkembang untuk diversifikasi portofolio.

Menjembatani Keuangan Tradisional (TradFi)

ETF: 2024 menandai tonggak penting dengan peluncuran ETF Bitcoin Spot pada Januari dan ETF Ethereum Spot pada Juli. Produk-produk ini menarik total arus masuk bersih sebesar $35,3 miliar untuk ETF Bitcoin Spot dan $2,6 miliar untuk ETF Ethereum Spot, tidak termasuk modal awal sebesar $10,2 miliar.

Produk Trust: Produk trust muncul sebagai instrumen investasi yang menarik bagi investor institusional dan terakreditasi yang mencari eksposur ke aset digital. Produk-produk ini menawarkan cara yang nyaman untuk mendapatkan eksposur ke cryptocurrency tanpa kerumitan kepemilikan langsung. Manajer aset digital terkemuka, seperti Grayscale, menyediakan berbagai produk trust yang memenuhi preferensi investor yang berbeda. Penawaran ini mencakup produk trust aset tunggal serta dana terdiversifikasi yang memberikan eksposur ke berbagai aset digital.

Real World Assets (RWA): Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) siap memainkan peran penting dalam mempercepat konvergensi keuangan tradisional (TradFi) dan ekosistem kripto. Tahun 2024 menyaksikan lonjakan dalam tokenisasi produk Treasury AS, dengan pangsa pasar naik dari 9,3% pada 2023 menjadi 26,7% pada 2024. Tren ini diperkirakan akan meluas ke berbagai kelas aset lainnya, menjembatani lebih banyak aset on-chain dan mendiversifikasi sumber yield.

Stablecoin: Stablecoin memainkan peran penting sebagai gerbang dan jembatan antara TradFi dan kripto. Sementara USDT dan USDC tetap menjadi stablecoin dominan, produk inovatif mulai muncul untuk merebut pangsa pasar dan membentuk ulang lanskap.

Ethena: USDe

USDe adalah dolar sintetis yang didukung oleh kolateral Ethereum dan Bitcoin yang di-hedge delta. Ini menggabungkan pendapatan dari Ethereum yang di-stake, tingkat pendanaan perpetual, dan spread basis dari pasar futures untuk menciptakan solusi moneter kripto-native on-chain. Pada akhir 2024, protokol Ethena mencatat TVL hampir $6 miliar.

Ondo Finance: USDY

Token penghasil yield permissionless pertama di dunia yang dijamin oleh Treasury AS. USDY mengakumulasi yield harian, baik di-stake, dipinjam, dijaminkan, atau hanya dipegang. USDY mencapai TVL lebih dari $450 juta pada akhir 2024.

Bab 7. Inovasi Teknologi - Terobosan dalam Ekologi Blockchain

Eksplorasi Layer 1

Kompetitor Layer 1: 2024 adalah tahun Layer 1 Non-EVM, atau tahun Layer 1 Alt-VM. Berbagai Layer 1 yang muncul bersaing untuk pasar Smart Contract Blockchain dengan cara yang berbeda.

Pertama-tama, melihat harga token, keempat token Layer 1 utama semuanya telah melampaui rekor tertinggi mereka sendiri, terutama Sui. $SUI telah mencapai pertumbuhan signifikan, dengan kenaikan maksimum sekitar 5x dari awal hingga akhir tahun. Namun, $APT gagal naik pada akhir tahun, hanya mempertahankan kenaikannya selama tahun tersebut, bahkan lebih rendah dari titik terendah pada awal tahun. Dari perspektif TVL, keempat Layer 1 utama telah menerima arus masuk modal yang besar, dan Sui, Aptos, dan Solana telah mempertahankan dana dengan sangat baik. Meskipun Ton memiliki retensi modal yang baik dibandingkan dengan awal tahun, namun, kinerja keseluruhan pada paruh kedua tahun ini lemah dan dana jelas hilang.

Kemajuan di Ethereum Layer 2

Pencapaian Ethereum: Ethereum berhasil menyelesaikan Peningkatan Dencun pada 13-03-2024, mengurangi biaya Layer 2 dan meningkatkan TPS, secara efektif membantu Layer 2 untuk mengembangkan ekosistemnya dengan lebih baik.

Base: Base mendukung ekosistem Ethereum pada 2024 dan menunjukkan kinerja baik di jalur Meme, DeFi, dan AI. Infrastruktur DeFi pada dasarnya telah terbentuk, membantu Base mempertahankan modal ekosistem dan meningkatkan pemanfaatan modal.

Arah Baru: Based Rollups dan Alt-VM Layer 2 adalah arah yang muncul di 2024, dengan potensi untuk mengubah sifat terisolasi dan terfragmentasi dari Layer 2 Ethereum.

Perkembangan Baru dalam DeFi

DeFi OGs: MakerDAO telah secara resmi mengubah namanya menjadi Sky, dan stablecoin terdesentralisasi DAI telah berganti nama menjadi USDS. AAVE V4 menampilkan desain modular baru dengan arsitektur hub-and-spoke, memungkinkan Aave DAO untuk menambah atau menghapus modul pinjaman tanpa memindahkan likuiditas.

Uniswap Labs: Uniswap Labs mengumumkan peluncuran Unichain, jaringan Ethereum Layer 2 berbasis OP Stack, dengan model ekonomi unik yang mendorong pengguna untuk mempertaruhkan token $UNI untuk tata kelola jaringan dan distribusi manfaat.

Bab 8. Regulasi & Kepatuhan – Tata Kelola Kripto Global

Putusan Penting Dari SEC dan Lembaga Regulasi Lainnya

Putusan SEC:

10-01-2024: SEC menyetujui ETF Bitcoin fisik pertama.

23-05-2024: ETF Spot Ethereum disetujui.

13-07-2024: Ripple diperintahkan membayar denda $125 juta.

02-08-2024: Pengadilan mengklarifikasi bahwa perdagangan XRP di pasar sekunder bukan merupakan transaksi sekuritas.

18-03-2024: SEC menggugat Coinbase, menuduhnya menjual sekuritas tidak terdaftar.

25-09-2024: Pengadilan federal di New York memberikan penundaan kasus dan mengizinkan Coinbase untuk mengajukan banding.

Kebijakan Regulasi di Ekonomi Utama

Uni Eropa:

28-07-2024: Dewan Uni Eropa secara resmi menyetujui Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA).

30-12-2024: Regulasi MiCA mulai berlaku.

17-01-2024: Undang-Undang Ketahanan Operasional Digital (Dora) UE akan diterapkan.

Jepang:

15-04-2024: FSA mewajibkan semua bursa cryptocurrency untuk menerapkan regulasi anti pencucian uang dan KYC yang lebih ketat.

Tiongkok:

20-09-2024: Larangan perdagangan cryptocurrency di Tiongkok tetap berlaku.

Australia:

01-07-2024: Implementasi pembaruan Undang-Undang Anti Pencucian Uang dan Kontra Pendanaan Terorisme.

Tren Regulasi Global

Lingkungan Regulasi yang Lebih Ketat: Amerika Serikat mengesahkan Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad 21.

Kerja Sama dan Standardisasi Internasional: Selama KTT G20, negara-negara anggota sepakat untuk mempromosikan standardisasi regulasi cryptocurrency global.

Peningkatan Partisipasi Investor Institusional: Dengan peluncuran ETF spot Bitcoin dan Ethereum, terjadi peningkatan signifikan dalam pendanaan institusional, namun juga memunculkan diskusi tentang risiko sistemik di pasar.

Bab 9. Prospek 2025

Prediksi Pasar Cryptocurrency untuk 2025

Tokenisasi Aset Tradisional: Membangun jembatan antara TradFi dan DeFi.

DeSci (Sains Terdesentralisasi): Merevolusi pendanaan ilmiah dan membangun sistem peer review yang transparan.

Integrasi AI: Penggabungan AI dan blockchain, pasar komputasi terdesentralisasi, dan ekonomi token.

Ekonomi Meme: Budaya yang digerakkan komunitas dengan model token sosial yang inovatif.

Evolusi Layer2/DeFi: Solusi penskalaan matang dengan interoperabilitas ekosistem yang ditingkatkan.

Arah Terobosan Teknologi yang Mungkin

Inovasi AI-Driven + Multi-Domain:

Layer Infrastruktur AI: Mesin Keputusan Cerdas, Optimasi Sistem, Manajemen Otomatis, Keamanan & Kontrol Risiko.

Terobosan Teknis: Abstraksi Akun, Inovasi DeFi, Penskalaan Layer 2, Komputasi Privasi.

Inovasi Lintas Domain: DeFi x AI, GameFi x AI, NFT x AI, SocialFi x AI.

Kebijakan Regulasi Potensial

Kerangka Regulasi Menjadi Lebih Terdefinisi:

Amerika Serikat: Diharapkan memulai kembali legislasi cryptocurrency pada 2025, dengan RUU utama seperti FIT21 dan RUU regulasi stablecoin kemungkinan akan diprioritaskan.

Eropa: Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa telah berlaku, memberikan kerangka regulasi yang jelas bagi industri.

Asia dan Wilayah Lain: Pusat keuangan utama seperti Inggris, UEA, dan Singapura secara aktif mengembangkan aturan untuk mengakomodasi aset digital.

Regulasi dan Inovasi Berjalan Seiring

Tren regulasi Web3 global bergerak ke arah yang lebih jelas dan komprehensif, dengan inovasi teknologi dan regulasi kepatuhan maju beriringan. Misalnya, pembentukan kerangka regulasi stablecoin akan semakin memperluas ekosistem DeFi.

Melindungi Investor dan Menjaga dari Risiko

Kebijakan regulasi akan lebih menekankan pada perlindungan kepentingan investor dan penjagaan terhadap risiko keuangan. Misalnya, AS mungkin memperkenalkan langkah-langkah untuk menyederhanakan pelaporan pajak dan mengurangi penghindaran pajak.

Wilayah seperti UE akan memperkenalkan persyaratan kompleks, termasuk penyalahgunaan pasar dan pemantauan transaksi, untuk memperkuat tata kelola perusahaan cryptocurrency.

Perbedaan dalam Kebijakan Regulasi

Kebijakan regulasi akan bervariasi di berbagai negara dan wilayah. AS mungkin memiliki lingkungan regulasi yang lebih longgar, sementara Eropa akan lebih fokus pada struktur regulasi yang komprehensif. Perbedaan ini akan berdampak pada lanskap pasar cryptocurrency global dan arah perkembangan industri.

Ringkasan

Tahun 2024 merupakan tahun pertumbuhan dan volatilitas yang signifikan di pasar cryptocurrency. Bitcoin dan Ethereum mengalami kenaikan harga dan volume perdagangan yang signifikan, didorong oleh peristiwa-peristiwa penting seperti persetujuan ETF dan halving Bitcoin. Pasar stablecoin menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dengan Tether dan USD Coin tetap mendominasi. Peristiwa halving Bitcoin mengurangi tingkat inflasi tahunan, membuat Bitcoin semakin langka. Solusi Layer 2 yang baru muncul dan mekanisme staking untuk Bitcoin mendapat perhatian. Industri penambangan menunjukkan ketahanan, dengan hash rate Bitcoin dan altcoin yang terus meningkat. Koin MEME meledak popularitasnya, didorong oleh dukungan komunitas yang kuat dan kinerja token. AI dan teknologi blockchain berkonvergensi, dengan proyek-proyek AI yang muncul di ekosistem Solana dan Base. Adopsi institusional terhadap cryptocurrency meningkat, dengan peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum. Lingkungan regulasi menjadi lebih ketat, dengan tren kerja sama dan standardisasi internasional yang jelas. Menatap tahun 2025, pasar cryptocurrency diperkirakan akan terus berkembang, dengan tokenisasi aset tradisional, DeSci, integrasi AI, ekonomi Meme, dan evolusi Layer2/DeFi menjadi area fokus utama. Terobosan teknologi dalam infrastruktur AI, inovasi teknis, dan aplikasi lintas domain diharapkan akan muncul. Kerangka regulasi diperkirakan akan menjadi lebih terdefinisi, dengan fokus pada perlindungan kepentingan investor dan penjagaan terhadap risiko keuangan.

Disclaimer: Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk memberikan wawasan tentang pasar cryptocurrency. Ini bukan, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, saran investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Setiap pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika perlu, mencari saran profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari penggunaan informasi yang disediakan.

Untuk detail lebih lanjut dan analisis grafik, silakan unduh artikel aslinya